近期聚氨酯成化工市场**大亮点,受行业寡头企业主动控货影响,华东地区聚合MDI、TDI价格大涨17.8%、6%,报22850元每吨、27000元每吨,分别创出近三年新高和年内高点。目前市场货源紧张,再加上相关企业将于10月份进行停车检修等因素冲击,短期内聚合MDI、TDI价格将维持强势格局。
另外,华东地区己二酸价格大涨6.4%,报每吨11700元。主要也是受上海拜耳装置故障检修,巴斯夫大幅减产等因素影响。此外,合成橡胶延续前期上涨格局,现货供应相对紧缺和乙二烯等原材料上涨带来的成本支撑,山东地区丁苯橡胶、顺丁橡胶分别涨4.6%、4.5%,至20300元每吨和21100元每吨。
聚合MDI 上周大涨17.8%,创近三年高点。从上涨逻辑来看,主要有二方面原因:一是行业主动控制产能,主要MDI生产企业通过不断检修、缩减产能等方式来进行提价。目前国内MDI整体装置开工负荷不高,后期烟台万华本部20万吨MDI产能将于10月6日停车检修1个月,约占国内总产能12%。
在目前经济处于减速阶段,下游需求整体表现一般,但对于寡头垄断型企业而言,由于其议价能力强,往往能经过控制产能进行提价,聚合MDI正属于此类。
二是受中日局势影响,国内日货情绪升温,而日本NPU和三井MDI产能合计52.5万吨,为国内重要进口货源之一,市场预期在目前形势下,从日本进口货源或将受一定的影响。由于场内货源本就紧张,进口货源受限将进一步推高聚合MDI产品价格。
总的来说,10月份烟台万华等装置计划检修,再加上寡头企业控制出货节奏,供应紧张局面还将进一步主导国内市场,预计短期国内聚合MDI市场继续上行走势,从目前形势来看,价格水平可能攀升至25000元/吨。
国内上市公司方面,烟台万华(600309)为MDI**企业,拥有年产能110万吨,占据行业市场占有率达63%。在上轮金融危机时,业绩好于其他化工股,今年在经济减速背景下预计仍将同比增长。
TDI 华东地区价格涨6%,报每吨27000元。上周国内TDI市场继续呈现大幅上行走势,现货资源供应面依旧紧张。华东地区高端货源已出现28000-28500元/吨,国产货源主流商谈在25500-26000元/吨附近。
由于北方锦化5万吨、上海拜耳25万吨TDI装置故障检修,约占国内产能38%,加上巴斯夫16万吨产能大幅减产,使得业内人士对后市看涨心态高涨。由于短期内TDI市场货源紧缺,部分经销商节前有小波采购潮。因此,供应焦灼的事态将延续一段时间,TDI后市价格短期以向上为主。
国内上市公司方面,主要有沧州大化(600230),企业具有15万吨TDI产能,对TDI价格变化**为敏感。受益于TDI价格持续上涨,沧州大化上半年净利同比大增逾200%。
己二酸华东地区涨6.4%,报每吨11700元。上周己二酸市场行情报价大幅上涨,下游询盘氛围明显。其中北方市场主流商谈在11600元/吨附近;华东市场实盘成交在11500元/吨附近;辽化及山东货源主流商谈在11800元/吨附近,实盘成交在11600元/吨附近。受运费支撑,华南市场行情报价稍高。
对于后市,由于经济大环境欠佳,下游需求旺季不旺 将是大概率事件。目前需求面持续疲弱的状态虽稍有好转,但不足以推动己二酸市场持续涨价。上游原料市场行情报价连连上涨,是推动己二酸价格持续上涨的直接原因。短期内国内己二酸市场行情报价继续高位震荡,等待厂家结算指引。
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